估值（20121204）

以下观点为个人学习记录，可能存在大量谬误，不构成任何投资建议。

市场相对低位，极大概率在右侧，后期有因为疫情原因出现深跌可能性，长期黄金坑，重点关注进攻性品种。

1. 宽基当前建议仓位：上证50 83.33%；沪深 300 82.37%；创业板 78.69%；上证红利 58.97%；中证 500 52.88%
2. 全指、沪深300 盈利还在下行中，未见拐点，考虑后续基本面和政策面改善预期，盈利拐点大概率出现在一季度，当前估值虽然比 11 月已有小幅上升，依然适合作为长期打底资产进行配置。
3. A50 盈利健康，估值低位，非常值得配置。
4. 创业板增速回升中，虽然 PEG 较高，考虑到后期的炒作热点可能多出在创业板，当前估值依然可以作为进攻资产重点配置。
5. 上证红利为股息率加权策略指数，受益于能源高景气周期，目前处于盈利高位，市场集中度较高，注意盈利下行反转。
6. 碳中和各种数据都很健康，当前位置非常便宜，碳中和包含了较多子行业，存在分化可能，目前没有更好标的的情况下可以作为整体先拿着。
7. 新能源汽车高速增长中，相对估值较低，需要赌增长的持续性，暂时没有判断。
8. 白酒增长放缓，需要判断是否为长期趋势。
9. 芯片，增速较低，相对估值较高，暂时回避。芯片本属于周期性行业，需要看具备较强护城河与穿越周期能力的企业。
10. 光伏，重点关注。
11. 医疗器械、体外诊断，重点关注。
12. 智能电网，增长失速后修复中，重点关注。
13. 特高压，重点关注。
14. 中药，短期高点，在低位挑选值得长期配置的个股。
15. 风电，暂时回避。
16. 煤炭、石油天然气，周期品种，学习机会。